液晶顯示模組，是指將液晶顯示面板和相關(guān)的驅動(dòng)電路、背光源、集成電路等組件組裝在一起而形成的模塊化組件，其結構隨下游產(chǎn)品應用對象的不同而有所差異。

近幾年，隨著(zhù)觸控技術(shù)的發(fā)展，觸摸屏在液晶顯示器中，特別是中小尺寸液晶顯示器上的應用越來(lái)越普遍，觸控一體化液晶顯示器模組還包括觸摸屏這一結構。

液晶顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)介：材料端盈利能力強，國產(chǎn)崛起撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)版圖

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，液晶顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游基礎材料、中游面板制造以及下游終端產(chǎn)品。其中，上游基礎材料包括：玻璃基板、彩色濾光片、偏光片、液晶材料、驅動(dòng)IC、背光模組、導電銀膠、光刻膠等；中游面板制造包括：列陣（Array）、成盒（Cell）、模組（Module）；下游終端產(chǎn)品包括：液晶電視、電腦、智能手機、數碼相機、車(chē)載顯示以及醫療儀器等。

從液晶顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率分析，構成了著(zhù)名的理論“微笑曲線(xiàn)”：產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率呈現U型，左邊高毛利率的是上游基礎材料（40%以上毛利率），中間低毛利率的是中游面板制造（10-20%的毛利率），右邊較高毛利率的是下游終端產(chǎn)品（毛利率20-30%）。

“微笑曲線(xiàn)”主要是由于技術(shù)壁壘和競爭格局而產(chǎn)生的。產(chǎn)業(yè)鏈上游基礎材料技術(shù)門(mén)檻極高，大多被日本、韓國、美國等少數公司壟斷，造就了產(chǎn)業(yè)鏈上游高毛利的現狀。而中游面板制造半壁江山被韓國掌控。從中國大陸加入爭取市場(chǎng)份額的戰爭以來(lái)，中游的競爭格局變得更加激烈。下游應用領(lǐng)域較廣，競爭格局較為分散，毛利率處于中游水平。

回顧LCD產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，美國率先成功研發(fā)出LCD技術(shù)，而日本廠(chǎng)商成功將LCD技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。隨著(zhù)1988年夏普推出世界第一臺14英寸液晶顯示器，日本幾乎壟斷了世界液晶面板產(chǎn)業(yè)。90年代以后，韓國、臺灣面板企業(yè)相繼崛起，依托于政府支持，逆周期投資布局高代線(xiàn)，成功超越日本企業(yè)。此后相當長(cháng)時(shí)間里L(fēng)CD面板市場(chǎng)由韓國和臺灣地區主導。從2010年起，大陸LCD面板廠(chǎng)開(kāi)始發(fā)力。經(jīng)過(guò)數十年的艱難發(fā)展，我國大陸陸續涌現出像京東方、華為等一批中下游的龍頭企業(yè)，為中國LCD產(chǎn)業(yè)走向成熟、實(shí)現群體突破帶來(lái)可能，全球液晶面板產(chǎn)能也持續從日韓及臺灣向大陸轉移。

2018年全球LCD面板出貨量排名，京東方（5430萬(wàn)片）、LGD（4860萬(wàn)片）、群創(chuàng )光電（4510萬(wàn)片）、三星（3940萬(wàn)片）和華星光電（3870萬(wàn)片）位列全球前五，中國已經(jīng)成為全球LCD面板出貨最重要的地區之一。

國產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)平臺為上游原材料企業(yè)開(kāi)辟出生存空間，使我國大陸自主的材料研發(fā)體系有了進(jìn)入上升循環(huán)的機會(huì )。盡管目前上游材料仍然由歐美、日韓企業(yè)主導，我國大陸產(chǎn)品質(zhì)量與國外材料尚存在一定差距，市場(chǎng)份額較少，且集中于中低端領(lǐng)域，但在全產(chǎn)業(yè)鏈大力投資、國家政策支持、國產(chǎn)企業(yè)堅持研發(fā)創(chuàng )新的情況下，市場(chǎng)格局正在悄然改變。

市場(chǎng)規模：下游終端產(chǎn)品產(chǎn)量增長(cháng)帶動(dòng)液晶顯示模組行業(yè)逐步復蘇，受惠于全球電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2011-2014年，全球液晶顯示模組行業(yè)市場(chǎng)規模呈現持續增長(cháng)的態(tài)勢。2014年，全球液晶顯示模組行業(yè)市場(chǎng)規模突破7500億美元。受累于產(chǎn)能的縮減以及顯示技術(shù)更新?lián)Q代，2015-2016，全球液晶顯示模組市場(chǎng)規模有所下降，2016年全球液晶顯示模組行業(yè)市場(chǎng)規模約為6170億美元。2017年全球液晶顯示模組行業(yè)市場(chǎng)規模為7125億美元。隨著(zhù)液晶顯示模組下游終端產(chǎn)品等產(chǎn)品的產(chǎn)量增長(cháng)，對于液晶顯示模組的需求也隨之擴大，預計2018年，全球液晶顯示模組行業(yè)市場(chǎng)規模將達到7450億美元左右。

液晶顯示模組作為眾多電子產(chǎn)品的核心部件，越來(lái)越多的日本、韓國、臺灣地區的電子廠(chǎng)商將其液晶顯示模組的生產(chǎn)線(xiàn)轉移到中國大陸，使得中國液晶顯示模組的產(chǎn)能每年以幾何級數在上升。2009年以來(lái)全球80%以上的液晶顯示模組產(chǎn)能由中國大陸提供，而其中華南地區扮演了為重要的角色。從國內液晶顯示模組行業(yè)產(chǎn)量情況來(lái)看，2011-2014年整體處于持續上升區間，2014年，國內液晶顯示模組行業(yè)出貨量達到84.46億套。2016年，行業(yè)產(chǎn)能有所調整，液晶顯示模產(chǎn)量出現下降，為55.25億套。2017年，液晶顯示模組的產(chǎn)量略有上升，達到55.65億套。

隨著(zhù)智能手機、平板電腦等產(chǎn)品的產(chǎn)量增長(cháng)，對于液晶顯示模組的需求也隨之擴大，預計2018年，中國液晶顯示模組行業(yè)產(chǎn)量將達到67.5億套左右。

從產(chǎn)能情況看，目前，我國大陸地區共有39條LCD產(chǎn)線(xiàn)，而自2017年以后，大陸建成或在建的LCD產(chǎn)線(xiàn)基本為8.5代線(xiàn)及以上，包括預計2020年投產(chǎn)的京東方10.5代線(xiàn)和預計2019年投產(chǎn)的華星光電11代線(xiàn)。過(guò)去幾年我國大陸產(chǎn)能擴張迅速，產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強勁，考慮到落地產(chǎn)能的逐步爬坡和未來(lái)新建產(chǎn)能的增量，預計未來(lái)3年中國大陸LCD產(chǎn)能面積增速有望在10%以上。而面板產(chǎn)能的增長(cháng)料將進(jìn)一步帶動(dòng)材料的需求，國內面板廠(chǎng)商的擴張有利于材料的國產(chǎn)化。

發(fā)展趨勢：液晶面板大尺寸化成趨勢，帶動(dòng)行業(yè)高世代線(xiàn)投資

2017年，全球液晶電視面板平均尺寸為44.3英寸，預計至2020年，全球液晶電視面板平均尺寸將上升至48.5英寸。而更大的面板尺寸則意味著(zhù)更多的材料用量。目前，三星的所有液晶面板世代線(xiàn)產(chǎn)能中，8代線(xiàn)占比高達65%，而其他地區的不同世代線(xiàn)產(chǎn)能中，10代及以上的世代線(xiàn)產(chǎn)能占比5%，8代線(xiàn)產(chǎn)能占比46%。未來(lái)，預計全球液晶面板廠(chǎng)商將加大高世代線(xiàn)的投資建設。